導(dǎo)讀：綜藝節(jié)目收視表現(xiàn)不佳，衛(wèi)視采購(gòu)預(yù)算有望向精品劇傾斜。2016年綜藝節(jié)目的收視率吸引力下滑。部分精品電視劇廣告投放性價(jià)比反超綜藝節(jié)目。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為，由于面臨嚴(yán)峻的廣告經(jīng)營(yíng)壓力，衛(wèi)視平臺(tái)對(duì)電視劇的采購(gòu)支出可能停滯不前。其實(shí)不然，一線衛(wèi)視2017 年采購(gòu)預(yù)算有望發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化。預(yù)計(jì)2017 年Top5 衛(wèi)視的電視劇采購(gòu)預(yù)算大約將增加19 億，對(duì)應(yīng)6-8 部精品劇，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。
衛(wèi)視格局“一超多強(qiáng)”，第一梯隊(duì)廣告招商規(guī)模穩(wěn)定。湖南、浙江、江蘇、東方、北京五大衛(wèi)視穩(wěn)居收視率前五位。廣告招商和內(nèi)容資源持續(xù)向一線衛(wèi)視集中。預(yù)計(jì)2017 年Top5 衛(wèi)視廣告收入基本保持穩(wěn)定，總規(guī)模約為300 億。
1、2016年回顧：
衛(wèi)視分化，廣告和內(nèi)容資源向一線集中
1.1 一線衛(wèi)視的競(jìng)爭(zhēng)格局基本穩(wěn)定，“一超多強(qiáng)”形成頭部梯隊(duì)
湖南衛(wèi)視、浙江衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、東方衛(wèi)視和北京衛(wèi)視穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)2016年收視率前五位，形成一超多強(qiáng)的衛(wèi)視頭部梯隊(duì)。
精品電視劇和綜藝節(jié)目集中在前六大衛(wèi)視平臺(tái)播放，優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的播放集中度進(jìn)一步提升。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，收視率最高的50部電視劇播出頻道數(shù)從2014年的9家下降至2016年的7家。
2016年收視率最高的50部電視劇中的48部，包括熱播劇《親愛(ài)的翻譯官》、《歡樂(lè)頌》、《微微一笑很傾城》、《青云志》等均在湖南、浙江、江蘇、東方、北京、山東等前六大衛(wèi)視平臺(tái)播放。
2016年收視率最高的20部綜藝節(jié)目全部在湖南、浙江、東方、江蘇等四家衛(wèi)視播出。二三線衛(wèi)視很難獲得精品劇資源，以采購(gòu)腰部劇、長(zhǎng)尾劇為主或播放精品劇的二三輪。
? 湖南衛(wèi)視：電視劇方面，近五年黃金檔播出的電視劇收視率均在TOP50之列，在2015、2016年播出的電視劇《神犬小七》、《親愛(ài)的翻譯官》分別獲得當(dāng)年收視冠軍，彰顯了其對(duì)精品劇的采購(gòu)能力以及強(qiáng)大的平臺(tái)效應(yīng)。
綜藝方面，老牌重磅節(jié)目《快樂(lè)大本營(yíng)》依舊是收視率最高的綜藝之一，2016年全年平均收視率1.842，在綜藝中排名第九。
? 浙江衛(wèi)視：2016年以來(lái)播出的精品劇數(shù)量下降，只有《煮婦神探》收視率進(jìn)入前十，主要原因是該平臺(tái)將更多的資源投向了綜藝。近年來(lái)浙江衛(wèi)視憑借《奔跑吧兄弟》、《中國(guó)好聲音》（現(xiàn)更名為《中國(guó)新歌聲》）、《王牌對(duì)王牌》等優(yōu)質(zhì)綜藝成為了綜藝市場(chǎng)的龍頭衛(wèi)視，在2016年排名前二十綜藝節(jié)目中籠絡(luò)了半壁江山的節(jié)目資源。
未來(lái)，浙江衛(wèi)視計(jì)劃逐漸擺脫劇場(chǎng)落后于綜藝的發(fā)展現(xiàn)狀，爭(zhēng)取做到劇場(chǎng)與綜藝齊頭并進(jìn)，因而有望提升其在電視劇方面的采購(gòu)預(yù)算。
?? 江蘇衛(wèi)視：江蘇衛(wèi)視播出的優(yōu)質(zhì)劇數(shù)量保持穩(wěn)定，擁有一定的收視率保證。
同時(shí)，江蘇衛(wèi)視已明確提出“非大劇不播、非獨(dú)劇不收、非熱劇不收”的購(gòu)劇策略，獨(dú)播劇比例已超過(guò)60%。
? 東方衛(wèi)視、北京衛(wèi)視、山東衛(wèi)視：電視劇方面，這幾家衛(wèi)視平臺(tái)在前幾年的表現(xiàn)并不十分突出，但近年來(lái)通過(guò)加大對(duì)優(yōu)質(zhì)劇的版權(quán)采購(gòu)逐漸呈現(xiàn)趕超趨勢(shì)。
綜藝方面，東方衛(wèi)視成功播出了《歡樂(lè)喜劇人2》與《極限挑戰(zhàn)2》，雖然在數(shù)量上與浙江衛(wèi)視仍有差距，但收視率表現(xiàn)不俗，成為2016年上升勢(shì)頭最為明顯的衛(wèi)視平臺(tái)。
?? 以安徽衛(wèi)視為代表的其他省級(jí)衛(wèi)視：主要通過(guò)二、三輪播出頭部劇來(lái)逐漸縮減與一線衛(wèi)視的差距。
1.2 電視臺(tái)廣告總規(guī)模有所下滑，但一線衛(wèi)視招商規(guī)模穩(wěn)中有增
根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2014-2016年我們電視廣告總規(guī)模分別是1116億、1060億和1031億，呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢(shì)。而互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的廣告收入規(guī)模在過(guò)去幾年呈現(xiàn)飛速增長(zhǎng)，從2010年的337億提升至2016年的2808億，6年來(lái)的復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)42.3%。
但是從結(jié)構(gòu)來(lái)看，電視臺(tái)渠道馬太效應(yīng)明顯，一線衛(wèi)視壟斷了大部分的廣告資源，而二三線衛(wèi)視廣告收入規(guī)模產(chǎn)生了明顯下滑。
2016年中招商規(guī)模前10的廣告項(xiàng)目均集中在一線省級(jí)衛(wèi)視和中央電視臺(tái)，湖南衛(wèi)視包攬了中標(biāo)價(jià)前三的項(xiàng)目。其中，韓束斥資10億元獲得綜藝《天天向上》及《2016年金鷹獨(dú)播劇場(chǎng)》的獨(dú)家冠名權(quán)，這是自2015年韓束以5億元冠名江蘇衛(wèi)視綜藝《非誠(chéng)勿擾》從而創(chuàng)造國(guó)內(nèi)單個(gè)電視節(jié)目的冠名費(fèi)記錄后，又一次刷新化妝品企業(yè)廣告的投放記錄。
Top5衛(wèi)視的廣告招商收入占有電視臺(tái)廣告總收入比重約為29%，彰顯強(qiáng)大的廣告資源號(hào)召力。湖南衛(wèi)視于2017年1月18日宣布，2016年獲得廣告收入110.25億元（2015年獲得廣告收入101.8億元），在網(wǎng)絡(luò)廣告收入占比不斷提升、其他衛(wèi)視廣告收入持續(xù)下滑的背景下已是十分突出的成績(jī)。
我們預(yù)計(jì)其他強(qiáng)勢(shì)衛(wèi)視，包括浙江衛(wèi)視、東方衛(wèi)視、江蘇衛(wèi)視、北京衛(wèi)視的2016年廣告招商規(guī)模分別大約為80億、45億、50億和18億元。
1.3 預(yù)計(jì)2017年Top5衛(wèi)視廣告收入規(guī)?；痉€(wěn)定，約為300億元
我們從四個(gè)維度對(duì)一線衛(wèi)視臺(tái)的廣告收入趨勢(shì)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，一線衛(wèi)視2017年廣告單價(jià)及冠名費(fèi)上升、廣告位數(shù)目維持穩(wěn)定、滿檔率有所下降，且綜藝節(jié)目冠名費(fèi)上漲顯著。我們預(yù)計(jì)2017年Top5衛(wèi)視廣告收入將基本維持穩(wěn)定，大約合計(jì)300億元。
?? 前五大衛(wèi)視的廣告刊例單價(jià)呈現(xiàn)不斷攀升的趨勢(shì)。
以黃金檔15秒廣告價(jià)格為例，前五大衛(wèi)視在該檔期的廣告刊例價(jià)格均顯著提升，連續(xù)兩年同比增長(zhǎng)均超過(guò)10%。
天價(jià)冠名頻出，劇場(chǎng)廣告收入成為電視臺(tái)收入的重要組成部分。其中，2017年?yáng)|方衛(wèi)視的夢(mèng)想劇場(chǎng)全年獨(dú)家冠名2億元，精彩看點(diǎn)8000萬(wàn)元，合作伙伴8000萬(wàn)元，互動(dòng)支持5000萬(wàn)元；浙江衛(wèi)視的中國(guó)藍(lán)劇場(chǎng)全年獨(dú)家冠名2.2億元，特約合作4650萬(wàn)元，標(biāo)版提示與下集預(yù)告6050萬(wàn)元；
江蘇衛(wèi)視的幸福藍(lán)劇場(chǎng)全年獨(dú)家冠名2億元，首席特約2800萬(wàn)元/集，特約客戶2380萬(wàn)元/季，戰(zhàn)略合作伙伴1880萬(wàn)元/季；北京衛(wèi)視的紅星劇場(chǎng)全年獨(dú)家冠名1.38億元，特約播映6000萬(wàn)元，互動(dòng)支持6000萬(wàn)元。
?? 省級(jí)衛(wèi)視依舊是廣告主的投放熱點(diǎn)，廣告投入形式將逐漸由硬廣向軟廣轉(zhuǎn)化。
根據(jù)2016年廣告雷達(dá)的調(diào)查顯示，由于各省級(jí)衛(wèi)視大力發(fā)展綜藝及影視節(jié)目，未來(lái)三年內(nèi)24%的廣告主在省級(jí)衛(wèi)視的廣告投放預(yù)算有所增加。而央視頻道因近年來(lái)優(yōu)質(zhì)影視資源不占優(yōu)勢(shì)使得廣告競(jìng)爭(zhēng)力有所下降，34%的廣告主將逐漸減少在央視頻道的廣告投放。
從廣告形式來(lái)看，45%的廣告主會(huì)增加植入式廣告的投放分配，會(huì)更加注重觀眾感受及品牌形象，而不僅僅滿足于品牌的曝光率。
? 廣告位數(shù)量趨于穩(wěn)定。
電視臺(tái)的廣告類別主要分為綜藝、劇場(chǎng)的冠名廣告以及節(jié)目播出前后長(zhǎng)度為5秒/10秒/15秒的貼片廣告。
廣電總局于2016年2月正式出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范電視劇以及相關(guān)廣告播出管理的通知》，明確規(guī)定“電視劇中間不得插入任何廣告或者相關(guān)欄目，也不得出現(xiàn)任何節(jié)目、欄目的預(yù)告，不得擅自改變劇集長(zhǎng)度，片頭片尾不得以任何形式插入廣告?！痹撜叩某雠_(tái)意味著電視臺(tái)廣告位容量基本保持穩(wěn)定，短期內(nèi)很難有顯著的增長(zhǎng)空間。
?? 根據(jù)廣告雷達(dá)滿檔率監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年近70%省級(jí)衛(wèi)視平臺(tái)晚間滿檔率呈現(xiàn)略微下滑趨勢(shì)，主要原因一方面是政策監(jiān)管收緊，另一方面是省級(jí)衛(wèi)視開(kāi)始變革廣告播出形式。
目前已有一線衛(wèi)視在大型季播綜藝節(jié)目的廣告招商活動(dòng)中，明確下調(diào)硬廣招商比例，提高軟廣占比，省級(jí)衛(wèi)視晚間廣告經(jīng)營(yíng)“軟硬兼施”成為趨勢(shì)，這也符合廣告主的投放意愿趨勢(shì)。
1.4 互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)監(jiān)管收緊，有利于提升電視臺(tái)渠道地位
綜合2016年總局出臺(tái)的政策來(lái)看，政策監(jiān)管核心主要集中在對(duì)視頻網(wǎng)站播出內(nèi)容的審核上。年初網(wǎng)絡(luò)劇《太子妃升職記》、《盜墓筆記》、《上癮》因題材過(guò)于敏感，紛紛低調(diào)下架，其中有些劇目以刪減版方式回歸，而有些劇則再也不能在視頻網(wǎng)站播放。
2016年10月和2017年2月視頻網(wǎng)站又開(kāi)啟了新一輪網(wǎng)絡(luò)劇下架潮，《余罪》、《滅罪師》、《暗黑者2》再次集中下架，重新上架時(shí)間面臨很大的不確定性。
而電視臺(tái)渠道播放的電視劇在取得發(fā)行許可證前需先接受廣電總局審核，基本不涉及敏感題材。未來(lái)在線上線下審核標(biāo)準(zhǔn)為大勢(shì)所趨，視頻網(wǎng)站的題材優(yōu)勢(shì)逐漸減弱，電視臺(tái)仍將作為精品劇的重要輸出渠道存在。
2、2017年展望：
衛(wèi)視采購(gòu)預(yù)算有望結(jié)構(gòu)性調(diào)整，加大精品劇需求
2.1 綜藝節(jié)目表現(xiàn)不佳，衛(wèi)視采購(gòu)預(yù)算有望向精品劇傾斜
電視劇和綜藝是電視臺(tái)渠道收視占比最高、廣告資源吸納能力最強(qiáng)的兩種內(nèi)容類型。
2014年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)綜藝呈現(xiàn)井噴式的發(fā)展態(tài)勢(shì)，每年面世的綜藝節(jié)目數(shù)量不斷創(chuàng)下新高。2014年共計(jì)106部綜藝節(jié)目播出，2015年綜藝播出節(jié)目數(shù)超過(guò)200部，而2016年綜藝節(jié)目播出量超過(guò)400部。
在過(guò)去幾年綜藝火爆的背景下，各大衛(wèi)視也不斷提升綜藝節(jié)目的預(yù)算，并增加綜藝的播出比重，從而導(dǎo)致電視劇的播出量和預(yù)算受到一定程度的影響。
然而，2016年綜藝節(jié)目的播出效果卻不達(dá)預(yù)期，現(xiàn)象級(jí)作品寥寥無(wú)幾，收視率表現(xiàn)不佳，對(duì)收視比重的提升并不顯著。全年共有400多檔綜藝節(jié)目上映，在數(shù)量上較去年翻了一番，但收視破1的僅有46檔，收視破2、破3的更是寥寥無(wú)幾。
綜藝收視遇冷的主要原因一方面是受廣電總局政策影響對(duì)綜藝的監(jiān)管趨嚴(yán)，另一方面是綜藝內(nèi)容缺乏創(chuàng)意、觀眾產(chǎn)生審美疲勞。在廣電總局一系列限制性政策出臺(tái)后，許多曾經(jīng)的爆款綜藝節(jié)目被迫改為網(wǎng)絡(luò)視頻視頻播出，有的甚至再播無(wú)望。
此消彼長(zhǎng)下，精品電視劇對(duì)電視臺(tái)的收視拉動(dòng)作用開(kāi)始強(qiáng)于綜藝節(jié)目。 以東方衛(wèi)視為例，東方衛(wèi)視夢(mèng)想劇場(chǎng)在2016年以《羋月傳》開(kāi)年，以《錦繡未央》完美收官，期間播出了《微微一笑很傾城》、《女醫(yī)明妃傳》、《少帥》、《歡樂(lè)頌》等高水準(zhǔn)、高口碑的精品劇。
即使綜藝節(jié)目《歡樂(lè)喜劇人》、《極限挑戰(zhàn)》、《笑傲江湖》收視率不敵浙江衛(wèi)視同檔期綜藝，但憑借這幾部精品劇東方衛(wèi)視黃金檔平均收視率已超越浙江衛(wèi)視成為第二名。反觀浙江衛(wèi)視，雖然2016年獨(dú)占精品綜藝節(jié)目的半壁江山，然而黃金檔的綜合收視率仍然被東方衛(wèi)視反超。
隨著收視率的下降，綜藝節(jié)目的廣告投放性價(jià)也逐漸下滑。 綜藝節(jié)目普遍在周五或周末黃金檔播出，觀眾基數(shù)比電視劇更大，因此各衛(wèi)視對(duì)各綜藝時(shí)段插播廣告價(jià)格收費(fèi)較高，價(jià)格經(jīng)常是電視劇集前集后的2倍左右。
同時(shí)，各綜藝節(jié)目冠名費(fèi)居高不下，而且一次冠名只能涵蓋一個(gè)節(jié)目，輻射時(shí)間通常在3-4個(gè)月左右，熱門(mén)綜藝的2016年獨(dú)家冠名價(jià)格大概在4-6億元，而電視劇場(chǎng)的冠名通常是全年的冠名，即使是一線衛(wèi)視全年獨(dú)家冠名費(fèi)也只是在2億元左右。
在綜藝市場(chǎng)普遍遇冷的情況下，廣告主將更傾向于將廣告投入到性價(jià)比更高的精品劇中，以硬廣宣傳和軟廣植入的方式播出。
綜上分析，我們判斷一線衛(wèi)視2017年采購(gòu)預(yù)算有望發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化——適當(dāng)削減綜藝節(jié)目投入，提升電視劇采購(gòu)預(yù)算比例。
2.2 量化測(cè)算：2017年Top5衛(wèi)視電視劇采購(gòu)預(yù)算有望同增35%，多容納6-8部精品劇
電視劇采購(gòu)價(jià)格和播出容量是決定衛(wèi)視采購(gòu)預(yù)算規(guī)模的兩個(gè)關(guān)鍵要素（規(guī)模=價(jià)格*容量）。為了更加精確的把握衛(wèi)視臺(tái)預(yù)算調(diào)整對(duì)電視劇版權(quán)銷售的影響，我們結(jié)合2017年披露片單，分別測(cè)算了Top5衛(wèi)視臺(tái)的采購(gòu)價(jià)格及播出容量的變化。
?從價(jià)格分布看，300萬(wàn)/集以上的頭部劇比例將提升
電視劇因題材不同采購(gòu)價(jià)格也不盡相同。玄幻、仙俠、古裝類精品劇通常由大IP改編，制作方前期采購(gòu)IP、中期拍攝及后期制作的投資成本較高，單集價(jià)格約為300-500萬(wàn)元。
普通的古裝劇、由知名IP改編或由大卡司坐陣的都市情感類電視劇投資成本相對(duì)較低，單集采購(gòu)價(jià)格大約為100-300萬(wàn)元，普通都市劇單集平均采購(gòu)價(jià)格約為100萬(wàn)元，此外，衛(wèi)視應(yīng)國(guó)家政策要求需要每年播出3-5部軍旅等題材電視劇，單集采購(gòu)價(jià)格在100萬(wàn)元以下。
從各題材播出占比來(lái)看，黃金檔的電視劇以都市題材為主，而周播劇（主要為湖南衛(wèi)視）則以仙俠、玄幻題材為主。綜合兩個(gè)劇場(chǎng)的題材來(lái)看，都市題材占比49%，戰(zhàn)爭(zhēng)題材和玄幻仙俠題材均占比11%，古裝題材占比10%。
2017年前五大衛(wèi)視的采購(gòu)方向有可能進(jìn)行調(diào)整，有望逐漸增加大IP、大制作、大卡司電視劇的購(gòu)置比例，預(yù)計(jì)古裝、仙俠玄幻題材劇目將有所上升，即300-500萬(wàn)/集、100-300萬(wàn)/集電視劇比例將上升，而<100萬(wàn)/集電視劇比例將下降。
?? 從播出容量看，黃金檔播出劇集數(shù)目基本固定，周播劇場(chǎng)擴(kuò)容
我們統(tǒng)計(jì)了Top5衛(wèi)視的主要電視劇播出欄目：湖南衛(wèi)視于2014年最先試水周播劇場(chǎng)，周播模式較為成熟，“鉆石獨(dú)播劇場(chǎng)”播出的仙俠、玄幻題材電視劇都曾取得不錯(cuò)的收視成績(jī)，成為巨星、巨作的角力場(chǎng)。
從2017年待播劇列表也看以看出，眾多S級(jí)大劇依舊選擇在湖南衛(wèi)視播出，包括范冰冰主演的《贏天下》、楊冪主演的《談判官》、趙麗穎主演的《特工皇妃》等。2016年黃金檔（金鷹獨(dú)播劇場(chǎng)）+周播檔（鉆石獨(dú)播劇場(chǎng)+青春進(jìn)行時(shí)）共播出電視劇1007集，預(yù)計(jì)2017年數(shù)量將維持穩(wěn)定。
東方衛(wèi)視于2015年重啟周播劇場(chǎng)，周播檔以視頻網(wǎng)站自制劇為主，如2015年的《他來(lái)了，請(qǐng)閉眼》，2016年的《老九門(mén)》、《如果蝸牛有愛(ài)情》等。這些周播劇都是具備強(qiáng)大粉絲基礎(chǔ)的大IP劇，出品方均為視頻網(wǎng)站+行業(yè)內(nèi)著名的精品電視劇制作公司，由此可見(jiàn)東方衛(wèi)視在維持現(xiàn)有黃金檔劇目質(zhì)量外，將全面發(fā)力周播劇場(chǎng)的決心。
目前2017年已確定的S級(jí)大劇超過(guò)320集，包括《如懿傳》、《歡樂(lè)頌2》、《三生三世十里桃花》、《瑯琊榜2》、《使徒行者2》、《射雕英雄傳》、《那年花開(kāi)月正圓》、《一路繁花相送》等。2016年?yáng)|方衛(wèi)視共播出電視劇742集，預(yù)計(jì)2017年數(shù)量將保持穩(wěn)定。
江蘇衛(wèi)視在2016年一手主打“大劇戰(zhàn)略”和“獨(dú)播戰(zhàn)略”、一手開(kāi)辟“周播劇試水”，在2016年推出了網(wǎng)臺(tái)聯(lián)動(dòng)劇《九州天空城》，與東方衛(wèi)視情況類似，該劇同樣為視頻網(wǎng)站自制劇。平均收視接近1%。
目前已披露的2017年定檔電視劇包括《如懿傳》、《一路繁花相送》、《白鹿原》、《最后一張簽證》、《繁星四月》、《南方有喬木》、《那年花開(kāi)月正圓》等。2016年江蘇衛(wèi)視共播出電視劇729集，預(yù)計(jì)2017年將繼續(xù)擴(kuò)充周播劇場(chǎng)，播出容量有望超過(guò)東方衛(wèi)視接近780集。
浙江衛(wèi)視在2016年依舊僅通過(guò)“中國(guó)藍(lán)劇場(chǎng)”播放黃金檔電視劇，2017年未明確表示將開(kāi)啟周播劇。在電視臺(tái)廣告招商會(huì)上公開(kāi)的2017年待播電視劇包括《歡樂(lè)頌2》、《外科風(fēng)云》、《三生三世十里桃花》、《北上廣依然相信愛(ài)情》等。2016年共計(jì)播出電視劇667集，若2017年開(kāi)啟周播劇劇場(chǎng)，有望對(duì)于電視劇的播放量做進(jìn)一步擴(kuò)容。
北京衛(wèi)視2016年通過(guò)“黃金劇場(chǎng)”和“周播劇場(chǎng)”推出了《少帥》、《小別離》等頗具口碑的作品。預(yù)計(jì)2017年北京衛(wèi)視會(huì)繼續(xù)保持黃金劇場(chǎng)和周播劇場(chǎng)，待播作品包括：《瑯琊榜2》、《誅仙青云志2》、《盜墓筆記2》等。2016年共計(jì)播出電視劇752集，預(yù)計(jì)2017年播出容量維持穩(wěn)定。
綜上分析，我們測(cè)算2017年Top5衛(wèi)視電視劇采購(gòu)預(yù)算合計(jì)約為68.5億元，相較2016年的50.5億同比提升35%。預(yù)計(jì)增加的19億左右采購(gòu)預(yù)算大部分用于精品電視劇的購(gòu)買(mǎi)，假設(shè)按照2.5-3.0億/部的均價(jià)，對(duì)應(yīng)6-8部精品劇的增量。
3、投資建議
傳媒產(chǎn)業(yè)進(jìn)入精品內(nèi)容的黃金時(shí)代。受益于播出渠道的旺盛需求，近年來(lái)頭部電視劇量?jī)r(jià)齊升。然而，市場(chǎng)往往過(guò)于關(guān)注新媒體平臺(tái)付費(fèi)會(huì)員高速增長(zhǎng)對(duì)頭部劇需求的拉動(dòng)，卻容易忽視傳統(tǒng)電視臺(tái)采購(gòu)端的變化，對(duì)電視劇行業(yè)的長(zhǎng)期深遠(yuǎn)影響。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為在面臨嚴(yán)峻的廣告經(jīng)營(yíng)壓力的背景下，衛(wèi)視渠道對(duì)電視劇采購(gòu)的投入可能停滯不前。但我們的看法與此不同：一線衛(wèi)視的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和廣告收入增長(zhǎng)顯著優(yōu)于其他衛(wèi)視及地方臺(tái)。
為了應(yīng)對(duì)新媒體渠道的競(jìng)爭(zhēng)，Top5衛(wèi)視2017年預(yù)算有望發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化（19億采購(gòu)增量），加大對(duì)頭部劇的采購(gòu)需求，推動(dòng)劇集均價(jià)的上漲，從而有力的驗(yàn)證了我們認(rèn)為優(yōu)質(zhì)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的觀點(diǎn)。英語(yǔ)配音 免責(zé)聲明： 以上整理自互聯(lián)網(wǎng)，與本站無(wú)關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)，對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。（我們重在分享，尊重原創(chuàng)，如有侵權(quán)請(qǐng)聯(lián)系在線客服在24小時(shí)內(nèi)刪除）
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